随着对美国经济和通胀的担忧加剧，花旗银行改变了之前的悲观看法 ，显著提高了对黄金价格的预期 。

花旗银行在周一的报告中宣布
，将未来三个月的黄金目标价从3300美元/盎司提高到3500美元/盎司，交易区间也从3100-3500美元调整至3300-3600美元
。

报告指出 ，美国经济前景的恶化和对通胀的担忧增加可能会推动黄金价格达到新高
，这与花旗之前的看跌预期大相径庭。

预计到2025年下半年，美国经济增长和与关税相关的通胀担忧将继续上升 ，与美元的疲软一起
，将推动黄金价格适度上涨至历史新高 。

上周公布的美国非农就业数据显示出疲软，7月份仅增加了7.3万个工作岗位 ，远低于预期，而前两个月的数据也被下调了近26万
。这一疲软的就业数据重新点燃了市场对美联储9月份降息的预期
，根据芝商所FedWatch工具的数据显示，市场目前预计9月份降息的可能性高达81%。

花旗银行的观点转变主要是基于对美国经济前景的重新评估 。

该银行特别强调了2025年第二季度美国就业市场的疲软 ，以及市场对美联储和美国统计数据可信度的担忧增加
。此外
，俄乌冲突等地缘政治风险的持续升温，进一步增强了黄金作为避险资产的吸引力。

特朗普政府上周对多个贸易伙伴国实施的高额关税 ，也是花旗银行提高黄金价格预期的另一个重要因素 。

据央视新闻报道
，美国贸易代表格里尔周日表示，美国总统特朗普上周对多国加征的新一轮关税“基本已定” ，不会在当前谈判中作出调整
，包括对加拿大进口商品征收35%关税 、对巴西征收50%关税
、对印度征收25%关税、对瑞士征收39%关税。

花旗银行指出，自2022年中期以来 ，黄金的总需求已经增长了超过三分之一
，推动了2025年第二季度黄金价格的几乎翻倍
。

这一强劲的需求趋势主要由三个因素推动：强劲的投资需求 、央行的适度购买以及尽管价格上涨但仍保持韧性的珠宝需求。

黄金作为传统的避险资产，在政治和经济不确定性增加时通常表现良好 ，并且在低利率环境中更具吸引力 。随着美联储降息预期的升温，市场预计美元将进一步走弱
，这也为黄金价格的上涨提供了有利条件
。

周一亚洲早盘交易时段，现货黄金价格为3356.37美元/盎司。

花旗银行的最新预测与其之前发布的展望大相径庭 。

在之前的报告中
，花旗银行曾预测黄金价格将在未来几个季度跌破3000美元/盎司
。当时的观点是，随着全球增长信心的改善
、特朗普贸易政策的温和转变以及美联储立场从紧缩转向中性 ，黄金作为避险资产的吸引力将减弱。

然而
，特朗普政府实施的高额关税政策、美国就业市场的疲软以及地缘政治紧张局势的加剧，促使花旗银行的分析师迅速调整了对黄金价格的预期 。

这一从“空”到“多 ”的立场转变 ，反映了全球宏观经济环境的快速变化以及市场对通胀风险和经济不确定性的重新评估
。